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科创板将至证券公司摩拳擦掌

2020-02-15 17:43:52来源:励志吧0次阅读

科创板将至证券公司摩拳擦掌

渐行渐近的科创板,也让各证券公司纷纷摩拳擦掌。哪些投行能分得科创板承销的一杯羹?

券商行业比较趋同的认识是,头部券商才可能拿到科创板企业承销保荐资格。一直以来投行都非常关注业务排名,前述说法,也让头部券商的排名争夺战也更为激烈,很多时候就体现成为了价格战

和经纪业务佣金战一样,投行“惨烈”价格战日前也引发了监管层的关注。

首发、定增接连现超低佣承揽

投行业务价格战,素来只听说在债券承销领域开打,很少在股权融资方面也用价格战来抢项目。然而,最近却接连公开发生两起大打价格战的股权融资项目。

2019年1月10日,华夏银行发布近300亿元的定增融资,5家保荐机构兼承销机构合计才拿到了41.89万元的保荐承销费,保荐承销费率才十万分之一。

值得一提的是,担任此次华夏银行定增保荐承销的5家投行,在行业要么是前十的大牌投行,要么是颇有背景的新锐投行。其中保荐机构兼主承销商为中信建投证券,联合主承销商成员还有中信证券、国泰君安证券、中银国际证券和民生证券。

如果说5家保荐机构拿到41.89万元的保荐承销费还没有直观体现的话,可以对比此前数据,更知价格战有多激烈。

2016年至2018年,A股市场所有定向增发融资项目的平均保荐承销费率分别为0.38%、0.22%和0.17%。也就是说,华夏银行定增融资的保荐承销费率不仅低于近三年全行业的平均费率水平,仅仅是2018年A股定增融资平均保荐承销费率的1/170。

而在此之前的2018年10月24日,上海农商行IPO公开竞标保荐承销商,包括国泰君安证券、海通证券、中信证券、中信建投证券和东方证券在内的五大券商,也都低得让全行业咋舌。其中,国泰君安给出的价格为保荐费16万元,承销费率0.45%;海通证券给出的报价保荐费5万元,承销费率0.05%;中信证券给出的报价为保荐费30万元,承销费率0.28%。而根据粗略估算,上海城商行此番IPO募资至少以10亿为单位。

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